近日，平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金成功获批（基金简称“广州广河”），成为全国首批公募REITs之一。广州广河REIT于今日进行网下投资者的询价发售；并在6月1日到4日对公众投资者进行定价发售，投资可以通过场内和场外两种方式认购；预计6月下旬将在深圳证券交易所发行。
创新：基础设施债券化投资高速公路来理财
记者了解到，广州广河REIT投向的对应基础设施资产为广河高速（广州段），位于粤港澳大湾区核心地段，项目全长70.75公里。基金发售规模预计不低于87亿元，原始权益人为广州交通投资集团有限公司（简称广州交投集团）。
将基础设施债券化是一种新尝试，在盘活存量资产的同时，进行投融资的创新，吸引社会资本参与基础设施建设。“基础设施公募REITs试点是资本市场贯彻落实*中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板决策部署的有效*策工具，具有流动性较好、收益相对稳健、安全性较强等特点，对于盘活社会存量资产、降低宏观杠杆率、提升基础设施产业发展质效、丰富资本市场投融资品种等具有重要意义。”广州交投集团相关负责人表示。
“广河高速公募REIT发售后将带来业务管理流程、投资模式等方面的变化。”同时，该负责人称，REITs对基础设施资产运营能力的高要求，将促进基础设施运营管理机构建立更为精细化、市场化和长期化的经营管理机制，助力基础设施项目公司在新形势下打造核心竞争力，有效破解目前城市基础设施投资项目融资难问题的契机和突破口，对提升粤港澳大湾区基础设施建设企业管理水平，优化资本结构，形成良性投资循环具有示范效应。
现状：投向优质资产广河高速
在基础设施公募REITs中，广州广河REIT具有一定的投资优势。在分红方面，该基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的95%以现金形式分配给投资者；同时，该基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。并且，广州广河REIT初始投资的基础设施项目为广河高速公路（广州-河源）广州段，自年12月17日开始运营，是广东省高速公路网规划的第四条放射线的一段，起于广州市中心城区天河区龙洞春岗立交，路线呈东西走向，穿越广州市天河区、白云区、*埔区、增城区，终于惠州市永汉镇与广河高速公路惠州段相接,位于国家中心城市广州和粤港澳大湾区，位置优越，辐射范围广，将对广河高速路费收入增长形成强劲支撑。
同时，广河高速拥有城市通勤、地区通道等多元化的出行需求。数据显示，广河高速（广州段）开通以来车流量处于高增长状态。截至年12月31日，资产评估值约97.18亿，-年通行费收入复合增长率为18.08%。年即使受疫情影响，下半年增长率仍保持为10.5%。
此外，广河高速广州段运营已超过9年，近三年年均营业收入超过6.4亿元，-年标准车流复合增长率达13.43%，项目运营成熟。
需要注意的是，由于基础设施行业发展与宏观经济形势息息相关，REITs投资收益同样会受宏观经济的影响。经济下行可能导致基础资产运营无法达到预期结果，进而影响REITs投资者的投资收益。
发展：后续根据市场反应准备扩募
“广州交投集团下属有16条收费公路项目，广河高速是最好的项目之一，还有诸多优质存量项目，譬如北三环高速（路费日均万）等，而且广州广河REIT也会考虑装入市面上其他优质道路，后续可根据市场反应准备扩募工作。”广州交投集团相关负责人告诉记者，公募REITs存续期间，广州交投集团预计将陆续装入优质资产，打造资本运作及资产上市平台，对于大湾区基础设施领域的长效发展机制的确立具有重要标杆意义。同时，原始权益人通过转让基础设施取得资金的用途应符合国家产业*策，鼓励将回收资金将用于新的基础设施和公用事业建设，重点支持补短板项目，形成投资良性循环。“本项目全部可用融资均将投入集团新建项目。”该负责人表示。
文/广州日报·新花城记者卢梦谦通讯员刘洋图/广州日报·新花城记者高鹤涛通讯员广州交投集团广州日报·新花城编辑彭文强
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