福耀玻璃：盈利能力突出推荐评级
华泰证券分析师发布报告指出，考虑到公司的毛利率上升超出预期，上调公司2009年、2010年和2011年每股收益预测至0。53元、0。55元和0。62元。作为行
业龙头，分析师认为，公司将受益于我国汽车行业的增长，给予其2009年25倍的动态市盈率，并上调其目标价至13。25元，维持“推荐”的评级。
2009年三季度我国共销售乘用车27。1万辆，同比增长81％，环比增长7％，三季度中高级轿车销量开始有所恢复。公司三季度实现营业收入15。97亿元，同比增长4％，环比增长7％。公司营业收入同比增幅远低于乘用车行业的原因主要有三方面：一是去年公司营业收入中包含海南浮法，今年不再包含；二是因为公司出口营业收入占比接近1/3，这部分情况不甚理想；三是因为今年中低级乘用车销量同比增幅远高于中高级乘用车，而公司配套多用于中高级乘用车。
公司三季度销售毛利率高达45。26％，较二季度上升3。4个百分点，比去年同期大幅提高14。45个百分点；其主要原因在于毛利率较低的销售收入占比下降和原材料成本回落。公司三季度实现每股收益0。20元，前三季度共实现每股收益0。31元。公司二季度计提了海南浮法转让的减值损失，不考虑这部分影响，公司二季度实现每股收益0。17元。