北京中科白癜风医院热心公益 http://www.xuexily.com/npxxc/npxyl/m/北极星储能网讯:我们复盘了年新能源车市和上市公司表现，认为补贴退坡、个人需求羸弱、网约车堰塞湖三重因素带来销量波动。往前看，我们认为财政政策趋于稳定、“双积分”等接棒政策逐步介入、用车环境继续改善，新能源营运需求存在持续性；叠加供给端进一步提质降价，个人需求有望释放，新能源汽车市场将随之复苏。补贴退坡、个人需求羸弱、网约车堰塞湖三重因素带来销量波动年中国新能源汽车销量.6万量，同比-3.5%，首次发生负增长。新能源乘用车销量.0万辆，同比+0.7%。其中，纯电动乘用车销量78.8万辆，同比+5.9%，插电混动乘用车销量26.5万辆，同比-14.8%。新能源乘用车上险86.3万辆，同比-6.6%。补贴大幅退坡是造成2H19销量下滑的外部因素年新能源汽车补贴继续退坡，幅度达50%以上，且引入三月底和六月底两个退坡节点，全年新能源汽车销量波动也明显增强。我们可以看到，销量在两次补贴退坡前均形成了“高峰”，而在补贴退坡次月发生大幅下滑。由于正式版补贴政策在六月底生效，下半年销量也首次出现低于上半年的情况。同比增速方面，上、下半年分别为+53%和-31%，差别较为显著。需求结构上，同样受补贴政策影响，A00级销量大幅下滑，并成为全年主要拖累。由于年政策对低续航里程车型严厉，对km以下续航车型补贴完全退出，A00级电动车较同级别燃油车和低速电动车的竞争力继续下降，销量大幅下滑。全年销量-44%，上、下半年分别为-34%和-52%，呈加速下滑态势，占比也由年的36%大幅降至19%。而其余A0-C级车全年销量均录得两位数增长。可以看到A00级是全年新能源汽车销量的主要拖累因素。根据月度销量情况，A00级销量占比在低位波动，后续趋势需继续观察低续航车型的补贴退坡情况。另一项新能源汽车支持政策——牌照优惠，在年也仍是推动新能源汽车销量的重要因素。根据交强险数据，年限牌地区新能源乘用车上险量占比为42%，而在整体乘用车市场中，这一比例仅为16%。图表:历年新能源政策与销量，年的两次补贴退坡造成了明显的销量扰动资料来源：中汽协，中金公司研究部图表:年纯电动乘用车月度销量与增速资料来源：中汽协，中金公司研究部图表:年插电混动乘用车月度销量与增速资料来源：中汽协，中金公司研究部图表:年纯电动车型销量比例，总体稳定，A00级轿车在低位波动资料来源：乘联会，中金公司研究部图表:年插电混动车型销量比例，C级轿车占比在补贴退坡后提升资料来源：乘联会，中金公司研究部个人需求羸弱是需求不振的内部因素根据交强险数据，年新能源乘用车所有权为个人的上险量为45.1万辆，同比-23.2%，体现个人需求羸弱。上、下半年同比增速分别为+38%和-52%，说明个人需求也受到了补贴退坡的较大影响。若剔除受补贴退坡影响较大的A00级车，其余级别全年个人需求33.1万辆，同比-6.0%，与整体新能源汽车市场持平。但上、下半年同比增速差异依然明显，分别为+%和-46%，说明非A00级的消费属性车型在下半年同样呈现出非常大的弱势。从所有权比例看，年新能源乘用车个人需求占比仅52.6%，而该比例在全部乘用车市场为90%以上。具体数据上，年个人、单位和租赁分别占到52.6%/18.5%/28.9%，较年的63.7%/16.8%/18.4%，个人需求占比下滑，租赁占比上升。从以上数据我们不难发现，新能源汽车需求结构存在失衡的现象，最广泛的个人需求未得到激活，且该现象在过去一年没有发生改善。我们从消费者角度不难理解这个现象：产品方面，油改电车型仍是主流，未能体现电动车的差异化优势，并且购置成本较高；使用方面，配套不完善，充电难的问题继续存在，二手车残值同样偏低。新能源汽车在公交车、出租车和公车市场的应用可以通过行政法规推进，而个人需求的激发仍需解决上述问题。图表:年新能源乘用车所有权比例资料来源：交强险，中金公司研究部图表:年新能源乘用车用途比例资料来源：交强险，中金公司研究部图表:年新能源乘用车个人需求比例与增速资料来源：交强险，中金公司研究部广州和深圳在增加燃油车牌照指标后，当地新能源车需求及占全国比例快速下滑，这也是新能源车市个人需求羸弱的一个具象反映。广州、深圳自年6月到年12月分别新增8万（按照3：1配置普通小汽车竞价指标和摇号指标）、10万（原则上按照1：1配置普通车竞价指标和节能车摇号指标）个配置额度，新增配额在40%左右。这使得广州和深圳两地：传统车车牌竞拍价格有了明显的下滑，6-12月广州竞价同比下滑49%/61%/25%/25%/43%/60%/62%，深圳竞价同比下滑50%/44%/35%/24%/21%/31%/33%；图表:广深两地传统车车牌竞拍价格有了明显下滑资料来源：广州市中小客车指标调控管理，深圳小汽车增量调控管理信息系统，中金公司研究部新能源车销量及占全国比例也受到了较明显的影响。1-5月广深两地合计销量占比尚处于20%附近的高位，5月单月达到了28%；6月油车牌照放开后，两地合计销量占比环比下滑到了8月份的15%的水平，年底进一步下滑至11%。作为新能源销量较为集中的区域，广深的销量迅速下滑对全国也存在比较明显的影响。图表:广深两地新能源销量自6月牌照放开，销量占比有明显的下降资料来源：交强险，中金公司研究部免责声明：以上内容转载自北极星电力新闻网，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系-，邮箱：hzpeople-energy.